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极简投资第四课:当定投遇上资产配置

简七君 发表于 2015-3-19 09:27:28 | 显示全部楼层   [复制链接]
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版权声明:本文来自简七理财的简七君,公众微信号jane7ducai,转载请将本段话一并带走。
文/简七君

因为提前了半小时到,小七一个人在咖啡馆里翻看着笔记。重温这些被自己标注出来的基本概念:

1.市场择时和选股固然重要,但从长期来看,无人能准确择时,选股正确者更是凤毛麟角。资产配置是你实现成功投资的唯一有效手段。

2.最重要的理念将你的投资组合分布于几种不相关的资产,这样可以在提高收益的同时降低风险。

3.最懒人的组合:固定收益类资产+国内大型公司股票+国内小型公司股票+国外大型公司股票+国外小型公司股票。

回去整理了一下,小七觉得极简投资的精髓是:
制定一个目标组合结构,然后咬住它不放,跟追男神/女神一个道理。不过,这个组合怎么配置,还是有好多问题要跟B先生问呢!

不一会,B先生也到了,“这是小卡,他一会要跟我一起去打球,不介意一起聊会儿吧!”一位面目清秀的年轻小伙子跟B先生一起到了。“你们先聊,我去买喝的。”

“你好,我是小卡,听说你在跟B先生学资产配置,挺好的。现在的行情,人人都想着大赚一笔,只不过这钱真不是每个人都有天赋赚的。”小卡很热情地打招呼。

“是啊,去年我朋友给我推荐了一只股票,最后他赚钱了,我被套牢了。而且上班的时候天天看盘,提心吊胆的,最后工作、投资都没做好,可郁闷了。”大大咧咧的小七分享起自己的惨痛经历真是毫不含糊,“你也是做投资的吗?太好了,我有一堆问题,你们都可以回答我了!”

这时候,B先生也点单回来了。“最近怎么样,之前聊的都消化了吗?”

问题1:极简投资适合定投吗?
“其实我除了关心投资,也一直都有好好理财规划。我希望30岁的时候能读一个MBA,所以每个月都会为这个梦想存1000元。之前我都是定投一个医药主题的基金,现在知道了资产配置,这笔钱是继续定投还是分成5份去买您说的那些指数呢?”小七抛出了第一个问题。

“定投本身就能够用时间摊平风险,这个概念很好。”B先生首先肯定了小七的好习惯。

小建议:
基金定投建议避开每月1-8日。
因为会碰到元旦、春节、五一、十一假期,这期间基金业务暂停,而假期过后第一天才扣款,且这天股市基本上都是上涨的,基金净值较高,如此看来,不划算。另外,要是打算定投2到3只基金,建议不要设在同一天,按每月天数平均分开就行。

“你制定好一个组合,无论是一次性还是定投,都按比例买入,到年末的时候调整一下仓位就可以了。我们下面用2种资产举例子,这样比较好理解。”B先生很有耐心,说完以后不忘举例补充。

“比如你决定按照50%债基、50%股基的比例做资产配置,那么你现在的钱可以先这么好,接下来每个月也是500元买债基,500元买股基。到年末的时候,假设债基的账面价值变成了12000元,股基的账面价值是10000元。那么加起来是22000元,就应该卖出1000元债基,拿这个钱去买1000元股基。这就是所谓‘多退少补的填坑投资大法’!”

哈哈哈哈哈哈哈,小七和小卡都被B先生的填坑大法逗乐了。

问题2:之前提到的基金可以换吗?
“上次您提到的ETF都要用股票账户买,我有的朋友没开证券账户;还有国债指数单位净值好高啊,按照100股起交易,每次都要一万多呢!”

B先生摆摆手,轻松地说道,“那是为了给你举例子,你当然可以选择其他产品。比如你的朋友可以购买场外的ETF联接基金,或者其他普通指数基金,主要看看跟踪误差和费率就行;

号外指数基金费率比较
类型
费率
场内指数基金
(ETF、LOF、分级)
无印花税,佣金不高于成交金额的0.3%,起点5元

场外指数基金
(标准、增强)
申购费1.2%至1.5%
(代销平台打折后0.6%);
赎回费小于一年内0.5%,一至两年0.25%,两年以上免征;
管理费1%-1.2%,托管费0.15%-0.2%
(上述两项已在基金净值中扣除)

场外指数基金
(ETF联接)
申购费1.5%
(代销平台打折后0.6%);
赎回费0.5%;
管理费0.5%,托管费0.1%
(上述两项已在基金净值中扣除)
场内指数基金的交易成本最低,ETF联接次之,场外增强指数型的成本相对较高。

比如国债ETF单位净值太高,你就换成其他固定收益类产品,比如万能险、P2P或者银行理财,都可以;

比如你看好其他的股票指数,像小卡主要,觉得上证50(510050)、上证180(510180)在牛市里也许会有很好的表现,也可以加入你的组合。”

“别提我了,我还买股票呢!不过我觉得这个钱真的不是每个人都适合的,我之前光看书考证就花了一年多,现在本职工作也是要看行情,所以还好,每天花十几个小时在股市上。现在大家看到股市赚钱容易,都浮躁得很,动不动就要炒股,要涨停板,这不现实啊!90%的人估计最后是要亏回去的,都以为自己是股神,你说现在3500点,天天有人问我,算高吗,能入吗?这事儿,每个人给你的答案都不同!”小卡像打开了话匣子,一连串的词儿,“还是你好,每天不用看盘,心中没有挂念。”小卡羡慕起B先生的自在起来。

问题3:单个资产要不要止盈止损?
“之前学的东西都说要学会止盈止损,那如果其中某个基金涨了20%,我要不要卖出呢?”

“止盈止损没错,但别忘了,你每年都会调整一次,这个再平衡的过程中已经做了锁定盈利摊薄损失的操作啦。也就是说,这一整年,你都不需要去关注某个资产类别所谓的止盈线。除非出现一些意想不到的情况,像基金停止申购、清盘之类的,那就在同类资产中更换一个咯。”哇,听起来好轻松,果然是懒人必备的极简投资大法。

问题4:要用钱的时候怎么卖?
“我如果所有的钱都做资产配置,比如说5年以后读MBA要用钱的时候,是优先卖掉盈利的资产吗?”小七已经开始考虑5年以后的事情了。

“跟你说过的哦,资产配置跟追女孩子一样的,一定要紧追不放,千万不要三心二意,被一时的收益迷惑住。还是前面的例子,你应该算一下留下的资金,仍然让债基和股基恢复设置的一比一比例,然后倒算各类资产应该卖出的份额。”B先生跟小卡相视一笑,是在追女神的事儿上颇有同感吗...

问题5:如何设置比例?如何看相关性?
“额...B先生,咱们聊了这么久,我还是不知道怎么设置适合自己投资比例,也不知道选择哪些投资产品,怎样才算满足不相关的条件呢?还是就按照你说的那5个,然后等分5份买吗?”终于来到了最难的一课。

小卡忍不住插话了,“你们聊得太专业了吧,还让小七算相关性啊!国内的资本市场时间太短,市场化程度有限,很难找到不同资产的相关性的权威性数据啊,美国市场的倒是有。一般人固定收益类配上权益类产品,差不多了呀!”

B先生点点头,说道:“是的,这个其实你没必要去算。快速判断资产组合有效性的方法就是最简单的就是历史回测。比如五个标的构成的组合,你拉出过去十年它的每日收盘价数据,假设你十年前买的,用简单的每日加权平均算出每日的组合市值,然后就能很直观的看出组合的收益和波动率了。不过对你来说可能还是太复杂了。”看到小七愈发疑惑的脸,B先生赶紧打住了。

“这样吧,我给你举个我朋友的例子,
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“啊,我以前也是按100-年纪来算,可是这样的话,岂不是每年的比例都不一样了,说好的至死不渝呢...”聪明的小七马上注意到了这个问题。

B先生出马了,“资产配置的比例呢,其实是一门艺术,也是配置的核心。专业的投资顾问一般按照你的风险承受能力和偏好进行偏离,目前只有两家做出了资产配置的标准,一个是招商银行的私人银行,做出了全球配置系统;还有就是嘉实的FAS系统,会给出近6个月的股债配置比例,你可以在它的官网的投资者回报研究中心看到:

我建议你呢,做一个风险测试,最后会给出一个基本的配置比例。但是啊,你还是可以按照自己的喜好任性地做一些调整,只是别忘了坚持下去。

“那要坚持多少年呢?十年以后我会不会变得更有钱风险承受能力更强了呢?”小七真是宇宙第一自信美少女啊,问出这样的问题居然毫不脸红。

“哈哈,十年以后再做一次风险测试吧,中间就不要乱动了。决定了,就放手去做吧!”B先生告辞前,送上了祝福的笑容。“小七加油哦!”热情满满的小卡挥挥手,拜拜~
(未完待续)




点评

小白来学习  发表于 2016-2-4 13:13
发表于 2015-3-18 23:08:57 | 显示全部楼层
来看看
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发表于 2015-3-18 23:09:12 | 显示全部楼层
沙发真难得

来自安卓客户端
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发表于 2015-3-18 23:21:18 | 显示全部楼层
最近我也关注了极简主义的文章,获益不浅。有点断舍离的味道。但是更实际的是你的行动.
投资组合和资产配置主题不错!
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发表于 2015-3-18 23:40:03 | 显示全部楼层
好文章,一定要学习
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发表于 2015-3-19 00:25:32 | 显示全部楼层
第四课终于来啦~~~
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发表于 2015-3-19 07:13:43 | 显示全部楼层
学习
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发表于 2015-3-19 07:47:38 | 显示全部楼层
1111111111111111111111111111
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发表于 2015-3-19 07:54:04 | 显示全部楼层
真的不错  这文章
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发表于 2015-3-19 08:06:38 | 显示全部楼层
回复继续看~
新的一年,要不一样
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发表于 2015-3-19 08:24:21 | 显示全部楼层
学习了,
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发表于 2015-3-19 08:54:13 | 显示全部楼层
很好 学习一下   
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发表于 2015-3-19 08:58:53 | 显示全部楼层
正准备定投呢 先科普下
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发表于 2015-3-19 08:59:06 | 显示全部楼层
bucuobucuo
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发表于 2015-3-19 09:01:10 | 显示全部楼层
谢谢楼主
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发表于 2015-3-19 09:07:02 | 显示全部楼层
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发表于 2015-3-19 09:20:53 | 显示全部楼层
喜欢极简投资的理念
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发表于 2015-3-19 09:21:50 | 显示全部楼层
来学习第四课
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发表于 2015-3-19 09:24:21 | 显示全部楼层
写的真好喔~~~学习
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发表于 2015-3-19 09:27:28 | 显示全部楼层
昨晚睡之前微信简单看了下,今天再看一遍~~~
万般皆不去,唯有业随身
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