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【转】选股的五种方法与步骤

2014-9-22 08:51| 发布者: 简七理财| 查看: 957| 评论: 3|原作者: 野狼君

选股的五种方法与步骤被解放的mogwai选择股票的标准   方法一:破净股投资。可能很多价值投资者不同意,但对于普通投资者来说,在A股投资破净股依然是有效的方法。其内在的原因我之前已经叙述过:A股市场受政策影 ...


选股的五种方法与步骤

选择股票的标准
  方法一:破净股投资。可能很多价值投资者不同意,但对于普通投资者来说,在A股投资破净股依然是有效的方法。其内在的原因我之前已经叙述过:A股市场受政策影响大,良莠难分。在美国或者香港,你要担心碰到地雷或老千股,股价跌到0;而A股不必过分担心,跌破净资产就是捡烟蒂的机会,即便不赚钱,但保住本金的概率很大。
  思考:1,如果能够在熊市里,以便宜的价格买到一家财务状况健康的公司,除非基本面出现变化,否则千万别卖出。2,不可盲目选择破净股,要结合公司所处的行业状况、股息率、管理层是否增持或回购股票等综合考虑。我个人感觉,如果破净股同时还能满足管理层增持或回购、股息率在5%以上(如果有10%就太好了)、业绩不亏损这几个条件,买进赚钱的概率比较大。
  假如买到了烂公司,如买入栖霞建设和南钢股份,这两个案例现在来看并不算成功,但时间退回到2008年,我的买点基本上就在底部区域。栖霞建设从净资产附近的2元左右,一直买到4块,南钢股份的买入价格在2块多,两家公司在一年内涨到了8块多。我并没打算长期持有这两家公司的股票,栖霞建设在8元左右卖出,南钢股份在6元左右卖出。
  思考:1,伟大都是后来才知道的。当你买进的时候,并不能确定他们一定伟大。如果你不幸买到了一家烂公司,价格就非常重要了——便宜的价格使你还有可能全身而退。2,周期性行业的破净股要当心,政策不再眷顾的时候,它们比你想象的调整时间更长、幅度更大。3,即便不满仓,也不要错过行业龙头公司跌破净资产的买进机会。4,不要教条于财务指标,你要了解的是商业本身,还没听说过哪个财务专家成为股神。
  方法二:寻找“催化剂”业绩股。投资好公司是理性投资者的梦想。长久来看,好公司的价值应该能得到体现。但在股票市场,不仅仅是A股,全世界都一样,股票的催化剂能够帮助投资者更好地兑现价值。对于普通投资者来说,你不一定要寻找穿越时间周期的永恒,只要发现价值、兑现价值就可以了。
  白马股也疯狂。思考:1,这是一个酒香也怕巷子深的时代,白马股如果有一些潜在的催化剂概念,则更能充分挖掘出它的价值。2,时间不等人,催化剂能及时兑现股票价值。价值投资者最大的毛病就是太理想化。随着时间推移,很多股票的基本面都会发生改变,那时候的投资价值就改变了。3,我喜欢的催化剂投资是锦上添花而不是雪中送炭的,也就是说,公司有催化剂最好,没有催化剂股票也不至于跌入地狱。4,成功的投机也需要超出常人的耐心。普通投资者没有内幕消息来源,只能靠一些公开信息做判断,有时候市场不会立马爆炒一些消息,因为觉得时间可能太长了,投资者恰恰可以耐心地抓住这些机会。5,注意观察上市公司的动向,那些欲盖弥彰的动作是你发财的好机会。
  思考:1,普通投资者选择“催化剂”业绩股的好处在于:如果催化剂兑现,“催化剂”业绩股能够很快一飞冲天,兑现价值;反之,如果催化剂没有兑现,业绩表现和强劲的资产负债表依然能够保证公司不会跌入地狱。2,将来必然发生的事情,要足够耐心地等待。你赚到的是那些耐不住寂寞的人的钱。3,如果你想在A股赚大钱,了解他们的集团公司吧!
  方法三:套利与博弈。套利是一种充满智慧的投资方式,它通过合理利用游戏规则去赚取大概率的收益。这也是格雷厄姆最喜欢的投资方式之一。在A股,大部分套利都是来自于投资者与上市公司的博弈。
  思考:1,A股最好的套利机会出现在上市公司管理层不得不这么做的时候。回过头来看,攀钢钒钛成功了,套利者也成功了,留给二级市场股民的则是一地鸡毛。2,记住,上市公司最不愿意做的事情就是掏出真金白银,为了不掏钱,它可以拿大把的资本收益跟你交易。
  方法四:投资熟悉领域的公司。普通投资者最能够实现逆袭的财富之路,因为个人能力圈不同。
  思考:1,你亲身经历体验的东西,也许就是资本市场的第一手信息;2,如果发现了好东西,还没有机构进入,出手一定要快。移动互联网时代,没有秘密可言;3,不要相信机构,他们都是马后炮;4,体验产品只是第一步,你要了解商业和市场,弄明白背后的原因;5,寻找那些被市场忽略的冷门股吧!
  方法五:投资可转换债券。国内的可转债大部分利息收入极低,投资者通过利息获取良好回报是不可能的。对于保守的投资者来说,可转债是介于股票和债券之间的选择,进可攻,退可守。股价低迷时,可转换债券的跌幅往往要小于股票,而股价暴涨时,可转换债券又可以转股赚取收益。
  在2006~2007年及2009年,转债指数的年涨幅分别为42%、108%和46%,持券待涨策略取得了丰厚回报。例如,今年二季度以来逆周期的电力股票趋势向好,国投转债跟随国投电力(600886)正股涨幅较高,二季度至今涨幅超过18%,为债券类投资者提供了较好的回报。
  而在股市低迷的时期,转债可以博弈向下修正转股价,所以熊市下跌幅度也相对正股要小。在股市下跌时期,深度价内的转债可能触发向下修正转股价条款,发行人为促转股或避免回售,可能选择向下修正转股价,转债价格将因此得到提升。2008年熊市时期,转债市场依托下修条款的支撑,跌幅为32%,远好于沪深300指数66%的跌幅;2004年至今,转债市场的累计回报(148%)高于股票市场(83%)和债券市场(34%),充分体现出转债进可攻、退可守特点。
  投资启示:1,如果我想买入一家公司的股票,但又担心大势不好,我会重点观察可转换债券。2,如果我想买入公司的可转债跌破了100元面值,我会特别兴奋。3,该可转债最好有转股价修正条款和回购条件。4,由于转股价下调只能到净资产,正股在净资产附近的公司要特别注意。
选择股票的步骤
  第一步:看下指数,心中有数。我们应该了解目前的市场大概处于什么样的估值水平,这样更有助于做出判断和选择。虽然和经典的彼得·林奇观点相左,但我还是要冷峻地说:在A股,选在低位,即便是选到很平庸的公司,也很难亏钱;选在高位,即便是很优秀的公司,你也会痛苦很久。
  大盘很重要。A股从6000点下来,几乎所有股票都大幅下跌,少则40%~50%,多则80%~90%。如果你抱着穿越周期的态度,必将损失惨重。虽然一部分公司经历过大熊市后,股票又重拾升势,在以后的几年内创下新高,但投资者如果能够规避系统性风险,投资回报会更高。
  本质原因在于:A股市场受政策的影响非常大,而西方要小很多。政策在微观层面的滥用导致A股的企业良莠难分,明明是一家烂公司,却能拿到政府补助潇洒度日;明明是家有潜力的公司,却因为政策限制错过商机、无法脱颖而出。这就造成了一个局面:烂公司也有价值,好公司也会受政策打压影响。
  创业板肯定有好东西,但很多是炒作预期和发挥想象力。如果创业板股指形成下跌趋势,不管好坏,几乎所有的公司市值都会缩水,有些只有概念没有实际业绩的公司会暴跌。
  如何看大盘?任何市场都有一个估值区间,A股也不例外。在过去的20多年里,A股有其自身的价值区间。比如现在沪指是2000点上下,对应PE大概在10倍左右,沪深300大概十几倍,那么代表这些大中型蓝筹股票的估值,目前在历史长河里是便宜的。如果我们相信这个国家的经济,未来还能保持5~10年7%左右的中速增长,那就没有理由过分悲观。反观创业板股指,PE60倍左右,虽然没有很长的历史样本,但我们从常识判断这是一个较高的估值,投资者应该小心谨慎(创业板投资者也可放心,毕竟当年的超级大牛市沪指曾到过70倍PE,也许创业板还有得玩)。
  其次,市场和资金息息相关。如果把证券市场比作一个大水缸,资金则是水缸里的水。如果加大马力往里面注水,则水涨船高,猪都升上天;如果抽水或者不放水,股市很难看到大牛市。最后,市场和参与者的情绪相关。A股市场的牛熊市,常常伴随着参与者的喧哗与躁动,如果一个市场股神辈出,周围的人都在谈论股票,那我们就要当心了;如果市场参与者对股指涨跌都麻木不仁了,嘿,机会来了!
  第二步:财务检查,必不可少。财务报表包含了上市公司想对你说的,和不想对你说的。但财务报表并不告诉你答案,而只是让你提问、存疑。大部分时候,我们只需要避开那些疑点重重的公司,而不是改变它,这就足够了。相对于上市公司高管说的宏图大略,财务报表的仔细阅读分析更有效。但是,1、2年的报表是无法看出问题的,投资者要把时间拉长,才能发现问题。

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引用 飞飛騛飝 2014-9-18 10:50
沙发
以上评论来自超级土豪无敌金iphone6客户端
引用 毛线坨 2014-9-18 10:51
以上评论来自超级土豪无敌金iphone6客户端
野狼SAMA,我觉得最后还可以加一句.....第六种方法,加入简七股票群,时刻关注野狼卖出股票,一经发现野狼卖出,马上买入,大概率上涨
引用 低调着闪耀 2014-9-18 20:20
以上评论来自超级土豪无敌金iphone6客户端

整理的很好啊,排版需要改进下,鞭策野狼君

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